光大证券：保利发展（600048）-动态跟踪：经营表现行业领先，定增提升综合实力

保利发展(600048)事件：2022年12月31日，公司发布《2023年度非公开发行A股股票预案》。点评：经营表现强劲，大额定增计划助力优质项目开发，优化资本结构，补强现金流，节约资金成本，提升拿地实力，促进长期综合实力提升。公司历史最大额定增计划，募资助力优质项目开发。本次股票定增，公司拟向包括保利集团在内的不超过35名特定对象发行不超过8.1914亿股（含本数）股票，募资总额不超过125亿元（含本数），本次预计募资总额为公司上市以来4次股票定增计划中的最大金额（其中2010年定增计划中止实施）；股票发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%和截至定价基准日发行人最近一期末经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产值的较高者；募集资金中的110亿元拟投入广州保利领秀海等14个房地产开发项目，其余15亿元拟用于补充公司流动资金，上述14个项目预计总投资额约546.57亿元、销售总额约627.67亿元、净利润总额约52.08亿元，项目预计销售净利率整体处于6.73%~10.01%之间，预计平均销售净利率为8.33%，项目经营计划良好，有望助力公司业绩提升。资本结