中泰证券：帝尔激光（300776）-TOPCon激光掺杂设备再获订单，多重领先布局效果凸显

帝尔激光(300776)投资要点事件：2023年1月2日，根据公司官方微信公众号，公司再次中标头部客户TOPCon电池SE一次激光掺杂设备，中标规模近20GW；目前公司TOPConSE一次激光掺杂设备在手订单和中标产能累计超50GW。公司SE一次掺杂技术优势明显，助力TOPCon降本增效。TOPConSE一次激光掺杂设备主要是利用激光能量推动硼原子在硅片内扩散，实现选择性发射极SE结构，该技术通过在金属栅线与硅片接触区域进行重掺杂、在正面其他区域保持轻掺杂，不仅可以在电极和发射极之间形成良好的欧姆接触，还可以减少发射极表面少子的复合，从而提高光伏电池转化效率。公司在激光掺杂工艺上具有深厚的积淀，持续与多个头部客户进行设备测试与工艺验证，其TOPConSE激光硼掺杂设备精度高、损伤小，一次掺杂工艺经济效益优势明显，能助推TOPCon电池转换效率提升0.3%以上，助力TOPCon电池降本增效。TOPCon第二波大级别机会已至，公司有望持续受益。我们认为TOPCon第一波机会是由产品参数超预期引领的扩产高景气，目前该逻辑已经充分演绎；第二波机会是由盈利兑现带来扩产超预期。TOPCon电池单W