华安证券：山西汾酒（600809）-公司势能全面拉升，高质量发展稳步推进

山西汾酒(600809)事件描述12月26日，山西汾酒召开主题为“踔厉奋发勇毅前行，全方位推进汾酒高质量发展”的2022全球经销商大会。产品结构向上拉动，长江以南市场快速发展分产品来看，公司前三季度青花系列营收90.32亿元（同比增长55.79%）、巴拿马系列营收33.52亿元（同比增长28.36%）、老白汾系列24.69亿元（同比增长28.85%）、玻汾系列46.08亿元（同比微增2.70%）。公司产品势能稳固拉升，青花系列延续高增长态势，腰部产品全面强化优势，玻汾系列持续巩固大众需求基础。从区域上来看，全国可控终端数量突破了112万家，长江以南核心市场稳步突破，前三季度实现销售收入25.72亿元，同比增长44.57%，逐步构建汾酒增长新引擎。经销商方面，全球经销商数量已达2864家，新增1024家；专卖店数量达994家，新增18家，其中经销商规模结构持续优化，客户质量不断提升。稳中求进，围绕“13348”开展汾酒营销工作产品方面，公司未来全面开展全方位产品矩阵打造行动。一是以青花20为发展的基准线，向上提升青花30、青花40产品的档次和规模，推动青花汾酒全系列产品市场占有率，实现重