中泰证券：日发精机（002520）-聚焦高端装备制造，利空出清业绩或迎拐点

日发精机(002520)航空运输服务业务利空出清，聚焦机床和航空航天智能装备业务。公司成立于2000年，发展历程大致为：①扎根通用机床领域，打造业内领军企业（2000-2013）：公司是进入金切数控机床行业的第一家民企，坚持走细分市场，在轮毂、轴承市场行业排名领先；②开拓空天细分市场，收购MCM产业整合（2014-2017）：2014年成立子公司日发航空装备，布局航空航天零部件和数字化装配解决方案业务；同年8月，收购全球领先的卧式加工中心制造商MCM公司以研发协同和开拓空天市场；③收购新西兰Airwork，延伸航空产业价值链（2018-2021）：2018年公司并购从事固定翼飞机、直升机运营租赁业务Airwork公司，延伸航空产业链条；④拟出售直升机资产，聚焦高端装备业务（2022至今）：12月公司拟转让Airwork下属直升机资产100%股权，优化资源出清包袱。目前公司形成数字化智能机床、航空航天智能装备和零部件加工、航空运力运营及服务三大块主营业务。2022年前三季度实现营收15.15亿元（yoy+0.49%），实现归母净利润-11.44亿元（yoy-981.40%），主要系疫情及