光大证券：招商蛇口（001979）-动态跟踪：“第三支箭”率先受益者，资产负债表良性扩张

招商蛇口(001979)事件：2022年12月17日，公司发布《招商局蛇口工业区控股股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金预案》。点评：加速优质资产整合，兼顾流动性补充，资产负债表良性扩张。优质资产加速整合，兼顾流动性补充：1）公司拟通过发行股份购买深投控持有的南油集团24%股权、招商局投资发展持有的招商前海实业2.89%股权。本次交易完成后，南油集团将成为公司的全资下属公司，公司对于招商前海实业的直接及间接持股比例将由83.10%增至85.99%，公司对于招商前海实业的权益比例提升约13.65%。2）本次交易公司拟通过非公开发行股份募集配套资金，募集金额不超过本次向交易对方发行股份支付对价的100%，在扣除相关费用和税费后，将用于存量涉房项目、标的公司的项目建设、补充流动资金、偿还债务等，不用于拿地拍地、开发新楼盘等。3）发行股份购买资产的股份发行价格为15.06元/股，本次交易标的资产的交易价格尚未确定。前海片区权益资产增加，资产负债表良性扩张：1）南油集团主要持有的资产为其通过招商前海实业间接持有的前海自贸投资的股权。前海自贸投资是招商前海实业的控股子公司，为南油集团园区开发