民生证券：共进股份（603118）-2022年三季报点评：受益汇兑业绩高增，汽车电子与封测业务蓄势待发

共进股份(603118)事件概述：2022年10月27日，公司发布2022年三季报，Q1-Q3实现营业收入80.71亿元，同比增长3.45%，实现归母净利润3.51亿元，同比增长20.42%，实现扣非归母净利润3.06亿元，同比增长44.00%；Q3单季度实现营业收入28.76亿元，同比增长3.76%，实现归母净利润1.60亿元，同比增长66.91%，实现扣非归母净利润1.30亿元，同比增长55.25%。单季度利润创历史新高，受益人民币贬值及毛利率改善公司Q3单季度实现归母净利润1.60亿元，连续两个季度创历史新高。一方面，公司出口占比较高，显著受益于人民币贬值带来的汇兑收益：22H1海外业务营收占比为49.06%，根据公司公告，前三季度公司美元收入首次超过人民币收入，第三季度尤为明显，9月份出口金额接近1亿美元，前三季度净利润中汇兑收益约为9,000万元。另一方面，伴随公司强化降本增效举措、物料供应恢复正常、原材料价格回落，成本端压力有所缓解，叠加产品结构不断优化，Q3毛利率较同期（调整销售费用至营业成本后，11.64%）同比提升0.82pct，至12.46%。传统业务稳中求进，创新