国信证券：东方电气（600875）-存量订单加速交付，公司业绩稳健增长

东方电气(600875)公司收入稳健增长，扣非归母净利润大幅提升。2022年前三季度，公司实现营收405亿元，同比+21%；归母净利润25.0亿元，同比+34%；扣非归母净利润21.3亿元，同比+38%。对应Q3单季度实现营收126亿元，同比+18%，环比-8%；归母净利润7.3亿元，同比+40%，环比-14%；扣非归母净利润7.0亿元，同比+118%，环比-10%。2022年前三季度公司新签订单538亿元，设备订单增速较高。2022年前三季度，公司新增生效订单538.2亿元，同比+15%，其中清洁高效能源装备174.7亿元，同比+30%，可再生能源装备148.9亿元，同比+33%，工程与贸易69.9亿元，同比-5%，现代制造服务业70.5亿元，同比+20%，新兴成长产业74.3亿元，同比-19%。能源保供叠加支撑性需求增长，火电业务有望高速增长。据电规总院预计，新增新能源可靠保障容量不足叠加全国电力供应偏紧，火电等支撑性能源新增规划亟待落实，需加快推进已明确煤电建设，并适时新增规划一批电源储备项目，夯实煤电托底保供基础。公司是我国燃煤机组主要设备厂商之一，市占率约为40%。公司拥有完