群益证券：海尔智家（600690）-高端线及海外业务助推，Q3净利同比增长20%

海尔智家(600690)结论及建议：公司业绩：公司2022年前三季度实现营收1847.5亿元，YOY+8.9%,录得归母净利润116.7亿元,YOY+17.3%，扣非后归母净利润112.2亿元，YOY+23.9%，扣非后业绩略好于预期。其中Q3单季度实现营收628.9亿元，YOY+8.6%，录得归母净利润37.2亿元，YOY+20.3%,录得扣非后归母净利润37.3亿元,YOY+33.9%。高端及海外助推，营收继续逆势增长：公司Q3营收端实现8.6%的增长，相较中国家电零售市场Q3单季度零售额约7%的降幅（根据奥维云网数据测算）来看，继续实现逆势增长。（1）公司国内部分的营收增长主要通过升级高端品牌与场景方案以及提升用户流量转化与粘性实现增长，其中前三季度干衣机、洗碗机、清洁机器人等契合当下需求的热门品类分别同比增长89%、20%及120%以上，空、冰、洗等传统品类依旧保持较高的市场份额，高端品牌卡萨帝依旧维持快速增长，在高端市场份额占据优势地位。（2）前三季度公司海外业务实现8.7%的增长，主要得益于高效的本土化运营及高端市场的增长，其中前三季度公司在美洲市场、欧洲市场、澳新市场高端