民生证券：永泰能源（600157）-事件点评：海则滩采矿证获批，关注公司长远发展

永泰能源(600157)事件：2022年11月7日，公司公告，公司所属陕西亿华矿业开发有限公司于近日取得陕西省自然资源厅颁发的《采矿许可证》。海则滩项目手续办理完成，预计2026Q3具备出煤条件。公司亿华矿业下属主要资产为海则滩矿，海则滩煤矿取得《采矿许可证》标志着项目建设手续已全部办理完成，已具备开工建设条件。项目计划2023年一季度开工建设，2026年三季度具备出煤条件，预计2027年实现达产。同时，公告显示，陕西省相关部门正在对海则滩煤矿所在的榆横矿区南区总体规划进行修编，未来海则滩煤矿产能规模有望进一步提升，公司煤炭业务总产能规模有望突破2000万吨/年。海则滩投产后公司业绩有望大幅提升。根据公告显示，仅按证载规模600万吨/年初步测算，海则滩煤矿建成达产后每年即可实现营业收入约50亿元、利润总额约25亿元、净利润约20亿元、经营性净现金流量约25亿元。2022年前三季度，公司实现归母净利润15.41亿元，年化净利润约20.55亿元，假设至2027年公司保持现有盈利水平，考虑公司持有陕西亿华70%股权，则净利润理论增厚68%。另一方面，海则滩煤矿位于陕西榆横矿区南区，煤种主要为