民生证券：飞荣达（300602）-2022年三季报点评：Q3环比扭亏，新能源业务放量，盈利拐点初现

飞荣达(300602)事件概述：2022年10月25日，公司发布2022年三季报，Q1-Q3实现营收27.98亿元，同比增长38.91%，实现归母净利润112.5万元，同比下降99.21%，实现扣非归母净利润-3,776.43万元，同比下降592.04%；Q3单季度实现营收10.75亿元，同比增长33.24%，实现归母净利润3,794.99万元，同比下降46.57%，实现扣非归母净利润3,123.08万元，同比增长961.76%。Q3收入创历史新高，盈利拐点初现。公司Q3实现营收10.75亿元，创单季度历史新高，同比增长33.24%，环比增长10.92%，主要依赖于新能源业务放量。Q1-Q3公司毛利率持续爬升，分别为11.9%、13.8%、17.7%，主要受益于原材料成本下降以及产能利用率的提升。Q1-Q3三费率环比下降，分别为20.84%、16.82%、15.64%，费用管控能力提升，同时受益于汇率贬值带来的汇兑收益，前三季度财务费用为-568.13万元，较去年同期减少2,143.29万元。综上，公司Q3净利润环比转正，自21Q4起首度扭亏为盈。新能源业务持续放量，营收占比提升。收入