东方财富证券：新洁能（605111）-2022年三季报点评：业务结构持续优化，碳化硅有序推进

新洁能(605111)【投资要点】三季度IGBT业务显著放量。公司公告前三季度实现营业收入13.27亿元，同比增长20%；实现归母净利润3.38元，同比增长7%；实现扣非净利润3.24亿元，同比增长4%。对应公司Q3单季度实现营收4.66亿元，同比增长10%；实现归母净利润1.03亿元，同比下降27%；实现扣非净利润1.01亿元，同比下降28%。公司前三季度毛利率38.03%，同比下降0.74PCT，净利率25.51%，同比下降2.99PCT。单三季度毛利率35.44%，环比下降3.73PCT，净利率22.21%，环比下降5.26PCT。三季度盈利能力下降主要原因是受下游消费类需求不景气拖累。亮点在于IGBT，第三季度销售额达1.23亿元，单季度占比进提升至27%，同比增长538%，环比增长47%。积极调整业务结构，新能源景气度持续。公司下游覆盖汽车电子、光伏储能、数据中心等十余行业。2022年以来新能源汽车、光伏、储能、风电等下游市场需求持续高景气，带动IGBT市场迅速扩张。公司积极调整业务布局，持续提升汽车电子及光储占比，上半年已实现向比亚迪近20款产品的批量供应，同时对小鹏、理想