国海证券：传智教育（003032）-2022年三季报点评：2022Q3业绩超预期，经营效率显著提升

传智教育(003032)事件:公司公告2022年三季报，2022Q1-Q3实现营收6.23亿元，yoy+27.1%；归母净利润1.66亿元，yoy+160.6%，扣非净利润1.36亿元，yoy+206.3%。2022Q3收入2.35亿元，yoy+26.0%，归母净利润0.78亿元，yoy+108.8%，扣非净利润0.68亿元，yoy+115.7%。投资要点:前三季度毛利率显著提升，成本及费用管控效果明显。收入及成本端：2022Q1-Q3实现营收6.23亿元，yoy+27.1%，提升系学员培训需求提升，就业班报名人数增加，疫情影响减小。分季度看，2022Q1/Q2/Q3实现营收1.57/2.31/2.35亿元，yoy+12.9%/+40.5%/+26.0%。2022Q1-Q3营业成本2.48亿元，2022Q1/Q2/Q3营业成本为0.72/0.86/0.90亿元，yoy-9.4%/+1.3%/+4.5%。2022Q1-Q3毛利润3.75亿元，YOY+56.5%，毛利率为60.2%，同比提升11.3pct，提升系师资成本控制良好，2022Q1/Q2/Q3毛利率为54.0%/62.9%/61