光大证券：奇安信（688561）-2022年三季报点评：创新产品增长强劲，费用增速下降显著

奇安信(688561)事件：公司发布2022年三季报，前三季度公司实现营收31.92亿元，同比增长19.34%；归母净利润为-11.25亿元，亏损额同比减少2.75%。创新产品增势强劲，企业级客户收入占比和百万级客户收入占比进一步提高：公司前三季度新赛道业务保持高速增长，其中数据安全业务同比增长45%，实战型态势感知类业务同比增长30%。在细分领域，公司威胁情报业务增速超150%，工业互联网安全业务增速超130%，云安全业务增速近70%。公司企业级客户营收比例大规模增加，前三季度近70%收入来自于100万以上大客户，500万以上特大客户数量较去年同期增长超50%，创收金额增长近60%。按行业来看，重点关基行业客户营收增长迅速，前三季度能源行业、金融行业、运营商客户营收较去年同期分别增长50%/45%/35%。盈利能力整体向好，八大研发平台逐步量产，规模效应凸显：尽管受到疫情反复和部分项目延期的影响，公司前三季度毛利率为61.17%，比2022年上半年提升了将近4个百分点，其中Q3单季度毛利率达到67.50%，为上市以来单季度最高水平；全员人均创收进一步提升，前三季度同比增长8.83%。