国信证券：芯碁微装（688630）-国内微纳直写光刻设备领军企业

芯碁微装(688630)核心观点公司为国内直写光刻设备领军企业，产品覆盖PCB和泛半导体领域。合肥芯碁微装电子装备股份有限公司成立于2015年，专业从事以微纳直写光刻为技术核心的直接成像设备及直写光刻设备的研发和生产，为国家级专精新“小巨人”企业。公司在PCB和泛半导体领域累计服务近70家国内外客户，并积极布局新型显示、新能源光伏等领域，抢占新应用领域先机。2021年公司营收4.9亿元，其中PCB系列营收4.2亿元(YoY47%),占比84%，泛半导体系列营收0.56亿元(YoY393%),占比11%，毛利率分别为38.7%和62.0%。PCB：新需求、工艺升级和国产化共振，公司PCB直写光刻机需求旺盛。新能源汽车、服务器、5G通信兴起和消费电子性能要求提升推动PCB需求持续增长并呈现高端化发展。Prismark预测至2025年全球PCB产值将达865亿美元(CAGR6%),中国PCB产业规模有望达到460亿美元。PCB制造工艺精度不断提升，公司直写光刻机替代传统底片接触式曝光机，以满足多层板、HDI板与柔性板等中高端PCB的最小线宽制造要求，积累了大量全球高质量客户。泛半导体领域：下