民生证券：亨通光电（600487）-2022年三季报点评：光纤光缆景气回升，海上风电立足长远

亨通光电(600487)事件概述：2022年10月28日，公司发布2022年三季报，22Q1-Q3实现营业收入346.52亿元，同比增长16.24%，实现归母净利润14.20亿元，同比增长7.90%，实现扣非归母净利润14.77亿元，同比增长34.07%；Q3单季度实现营业收入125.47亿元，同比增长6.74%，实现归母净利润5.59亿元，同比下降13.21%，实现扣非归母净利润5.91亿元，同比增长8.44%。营收稳健增长，扣非同比高增。得益于光通信行业量价齐升，行业供需格局改善，以及国家电网建设的稳步推进，公司Q1-Q3营收同比增长16.24%，Q3单季度营收同比增长6.74%，环比微降1.63%，主要由于海工收入确认延迟。前三季度公司持有的权益工具公允价值降低1.68亿元（主要来自亨通洛克利），剔除该因素后，扣非净利润同比高增34.07%；单季度看，22Q3公司公允价值变动损益为-5,786万，同期为-556万，叠加当期海工确收较少，致22Q3归母净利润同比下降13.21%。在手订单充足，深化海洋板块布局。截至三季报，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金