华西证券：鸿远电子（603267）-利空出尽，股权激励目标锁定增长底线

鸿远电子(603267)事件概述公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营收19.43亿元（同比+3.34%），归母净利润6.69亿元（同比+1.80%），扣非净利润6.62亿元（同比+1.85%）。分析判断:加码研发，新建合肥基地往特种陶瓷制品环节延伸公司2022年前三季度实现营收19.43亿元（同比+3.34%），归母净利润6.69亿元（同比+1.80%），扣非净利润6.62亿元（同比+1.85%）；单三季度营收5.51亿元（同比-12.41%），归母净利润1.83亿元（同比-9.65%），扣非净利润1.81亿元（同比-10.26%）。利润端，前三季度和Q3毛利率分别为54.11%、51.97%，同比分别+1.03pcts、+1.21pcts，或因产品结构有所调整所致；净利率分别为34.40%、33.12%，同比分别-0.54pcts、+0.92pcts，维持高盈利水平。公司加快推进新品研发和量产，前三季度研发费用达7569.47万元，同比大幅增长75.1%，从中报来看，主要投入方向为脉冲多层片式瓷介电容器、射频微波类电容器等，多款新品实现量产。同时，公司持续深化产业链布局