光大证券：长川科技（300604）-系列跟踪报告之六：22Q3营收快速增长，间接收购EXIS交易重启完成分选机完整布局

长川科技(300604)事件：2022年10月28日，公司发布2022年三季报：公司2022年前三季度营业收入为17.54亿元，同比增长64.09%；归母净利润为3.25亿元，同比增长151.33%；扣非归母净利润为2.62亿元，同比增长134.44%；毛利率为54.06%，同比增长2.63pcts；净利率为19.07%，同比增长6.10pcts。公司2022Q3营业收入为5.65亿元，单季同比增长42.91%；归母净利润为0.8亿元，单季同比增长101.13%；扣非归母净利润为0.42亿元，单季同比增长8.31%；毛利率为50.38%，单季环比减少7.68pcts，单季同比增长2.80pcts；净利率为14.87%，单季环比减少10.17pcts，单季同比增长3.85pcts。点评：公司22Q3营收维持快速增长，高研发费用率及产品结构变化影响净利率表现。公司22Q3营收同比+43%，维持快速增长；毛利率环比-8pcts，净利率环比-10pcts，主要系22Q3高研发费用率（Q3研发费用为1.73亿元，相应研发费用率30.7%，显著高于Q2的研发费用率24.7%，Q2的研发费用为1.6