开源证券：中天科技（600522）-公司信息更新报告：海缆赛道长坡后雪，海缆龙头业绩有望持续兑现

中天科技(600522)Q3归母净利润持续增长，海缆业绩短期承压，维持“买入”评级公司发布2022年三季报，前三季度实现营收291.95亿元，同比去年下跌20.93%。前三季度归母净利润24.70亿元，同增400%。其中Q3实现营业收入91.54亿元，归母净利润6.46亿元，同增159.24%。公司将对净利润几乎没有影响的贸易收入科目剔除，对收入总量存在影响，此外，经历过2021年海风抢装潮，2022年为海风平价过渡期，海缆订单招标、开工及确认节奏放缓，公司短期海洋业绩承压。我们下调预测公司2022/2023/2024年可实现归母净利润为33.37/43.61/53.39（此前为38.62/47.22/55.22亿元），增长比率为1839.2%/30.7%/22.4%，EPS为0.98/1.28/1.56元，当前股价对应PE分别为22.5/17.2/14.0倍，维持“买入”评级。海缆长坡后雪，光缆迎来景气上行周期，储能大订单不断，业绩有望超预期2022年作为海缆平价过渡年，海缆板块短期业绩承压。根据各省份的最新规划，海缆赛道十四五的规划规模已超过80GW，公司作为全球超高压海缆领军企业