民生证券：移远通信（603236）-2022年三季报点评：盈利水平提升明显，龙头位置显著

移远通信(603236)事件：2022年10月28日晚间，移远通信发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入101.4亿元，同比增长35.6%；实现归属于上市公司股东的净利润4.4亿元，同比增长83.8%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.3亿元，同比增长47.2%；基本每股收益2.3元/股。三季度公司营收增速小幅放缓，盈利水平改善明显。2022Q3公司实现营业收入34.5亿元，同比+9.1%，实现归母净利润1.6亿元，同比+53.5%，环比2022Q2约+3.7%，同环比均有提升。公司2021年净利润率达3.2%，2022Q1~Q3净利率达4.3%，其中Q1净利率达4.1%，Q2净利率达4.2%，Q3净利率达4.6%，盈利水平持续提升，我们认为主要系公司规模效应显现叠加海外占比结构性提升。短期物联网行业受外部因素影响，看好后续扰动出清后重回景气上行通道。因物联网行业覆盖生产、生活的各个细分领域，下游市场渗透面广且较为分散，因而与海内外宏观经济表现高度相关。短期物联网行业消费领域POS等产品需求小幅减缓，叠加三季度国内局部地区疫情反复带来业务开展方面影响；长