民生证券：中鼎股份（000887）-2022年三季报业绩点评：22Q3业绩超预期，智能底盘战略加速落地

中鼎股份(000887)事件概述：2022年10月28日，公司发布2022年三季报，2022Q1-Q3公司实现营收102.59亿元，同比+9.84%；归母净利润7.50亿元，同比-8.29%。22Q3业绩略超预期，盈利能力持续修复。22Q3公司营收达36.85亿元，同比+24.64%/环比+14.64%；归母净利润达2.80亿元，同比+23.25%/环比+27.39%，利润增速大幅超越全球汽车销量增速（Marklines：7-9月全球汽车销量同比+10.31%）。细分看，公司22Q3毛利率达22.55%，同比-1.24pct/环比+1.90pct；净利率达7.55%，同比-0.35pct/环比+0.77pct，同比下滑主要系持续疫情影响所致，波及欧洲工厂产能，以及原材料价格上升，但环比毛利、净利率双回升，盈利能力持续修复。随着智能底盘系统的产品销售规模增长，公司有望进一步摊薄研发及资本开支等各项成本，毛利率有望进一步提升。22Q3公司三费费用率达9.42%，同比-1.86pct，费用管控能力进一步增强。主要系公司持续推进事业部制度，加速全球业务整合，同时，公司推进非核心业务剥离等优化举