民生证券：继峰股份（603997）-2022年三季报业绩点评：Q3利润拐点兑现，业绩有望触底反弹

继峰股份(603997)事件概述：2022年10月27日，公司发布2022年三季报，22Q3实现营收46.02亿元，同比+21.71%，实现归母净利润9124.91万元，同比扭亏为盈。Q3业绩扭亏，低点已过，业绩有望触底反弹。公司前三季度营收130.35亿元，同比+4.23%，其中，Q3实现营业收入46.02亿元，同比+21.71%，营收高速增长，主要系Q3疫情逐步缓解，海外业务逐渐恢复，本部及格拉默业绩均有改善所致。前三季度归母净利润-0.77亿元，同比减少2.38亿元，主要系上半年疫情、缺芯、原材料涨价所致，Q3实现归母净利润9124.91万元，同比大幅扭亏为盈。从盈利能力来看，22Q3公司毛利率/净利率为14.11%/2.26%，同比+1.67Pcts/+3.07Pcts，主要系公司产品结构优化、产能利用率有所提升以及原材料涨价情况有所缓解所致。22Q3三费费率为10.93%，同比-1.43Pcts，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.61%/6.54%/2.55%/2.78%，同比-0.21Pcts/-1.48Pcts/+0.40Pcts/+0.26Pcts。22Q3研发费用