华金证券：宋城演艺（300144）-Q3业绩同比有所改善，静待复苏性增长

宋城演艺(300144)事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营收3.88亿元，同比减少61.78%，实现归母净利润0.76亿元，同比减少82.48%。其中，2022Q3，公司实现营收2.76亿元，同比减少1.66%，实现归母净利润1.05亿元，同比增长93.51%。投资要点Q3净利润同比增长，国庆期间推出新玩法。营收端，2022年前三季度公司实现营收3.88亿元，同比减少61.78%，主要系各景区受疫情影响间断性闭园所致；单季度看，Q3实现营收2.76亿元，同比减少1.66%。净利端，2022年前三季度公司实现归母净利润0.76亿元，同比减少82.48%；单季度看，Q3实现归母净利润1.05亿元，同比增长93.51%。根据公司官方公众号，杭州宋城演艺开展国庆新玩法，推出主体活动天灯盛宴、河灯祈福、华灯巡游、宋韵研学，有望增加客流量。受疫情干扰，盈利能力持续承压。盈利能力方面，2022年前三季度，公司毛利率同比减少0.51pct至58.49%。费用率方面，2022前三季度公司期间费用率合计79.18%，其中销售/管理/研发/财务费用率为3.95%/76.28%/3.