民生证券：潮宏基（002345）-2022年三季报点评：Q3归母净利同比回正，培育钻石业务深入布局

潮宏基(002345)事件概述：10月27日，公司发布2022年三季度报告，1-3Q22实现营收33.81亿元，同比-1.98%，实现归母净利润2.35亿元，同比-17.64%。单Q3实现营收12.07亿元，同比+4.64%，实现归母净利润0.85亿元，同比+3.38%。盈利能力有所改善，费用水平控制良好。①毛利率方面，1Q22/2Q22/3Q22分别为31.27%/32.90%/28.62%，其中3Q22同比-4.74PCT，环比-4.28PCT，毛利率短期承压。②费用方面，期间费用率控制良好，同比与环比均有所收缩。3Q22，公司的销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别同比-2.14PCT/-0.03PCT/-0.11PCT/-0.21PCT，环比-4.39PCT/-0.54PCT/-0.42PCT/-0.29PCT至15.63%/1.90%/1.11%/0.48%。③净利率方面，1Q22/2Q22/3Q22分别为7.82%/6.12%/7.15%，其中3Q22同比-0.29PCT，环比+1.03PCT，盈利能力呈现复苏态势。珠宝产品差异化定位，终端渠道持续推广。产品方面