东方财富证券：桂林三金（002275）-2022年三季报点评：业绩稳定增长，品牌领导力提升

桂林三金(002275)【投资要点】业绩稳定增长派发现金股利2.4亿元。2022年前三季度，公司实现营业收入14.39亿元，同比+14.60%；归母净利润3.24亿元，同比+10.75%；扣非归母净利润3.05亿元，同比+24.38%。同时，公司还公告了2022年前三季度利润分配预案：在保证公司正常经营、长远发展的情况下，合理回报投资者，兼顾股东整体利益及公司长远发展，按每10股派发现金股利4.00元(含税)，预计共分配现金股利2.35亿元(含税)。单Q3季度，公司实现营收4.42亿元（同比+18.03%，环比-7.52%），归母净利润0.21亿元（同比-53.03%），扣非归母净利润0.15亿元（同比+97.43%）。Q3归母净利润出现较大下滑，主要系计提股份支付，且财务费用增加所致。产品品牌领导力是公司主要竞争力。通过多年经营，公司在咽喉口腔用药和泌尿系统用药方面形成较强的品牌领导力，代表产品三金牌西瓜霜系列、三金片成为全国同类中成药的领先品牌。目前公司与下属子公司拥有218个药品批文，其中46个独家特色品种，70个品规进入国家基药目录，113个品规进入国家医保目录。另外，公司在生