中国银河：法拉电子（600563）-收入高增良好态势延续，毛利率短期承压制约业绩表现

法拉电子(600563)核心观点：投资事件公司发布2022年三季度报告，2022年前三季度公司实现营业收入28.17亿元，同比+39.38%；实现归母净利润6.91亿元，同比+25.39%，扣非后归属母公司股东的净利润6.98亿元，同比+33.19%，基本每股收益3.07元，同比+25.31%。我们的分析与判断（一）收入高增态势延续，毛利率短期承压制约利润增长。2022年前三季度，公司实现营业收入28.17亿元，同比+39.38%，其中Q3单季实现营业收入10.53亿元，同比+42.71%，环比+14.11%，公司核心产品薄膜电容器广泛应用于家电、通讯、电网、轨道交通、工业控制、照明和新能源（光伏，风能，汽车）等多个行业，受益于今年光伏、风电及新能源车市场的快速扩张，公司产品销售规模增长显著。光伏方面，据国家能源局，前三季度光伏发电新增并网容量5260.2万千瓦，同比+105.79%；风电方面，据Wind数据，截止三季度末，风电发电装机容量累计达3.48亿千瓦，同比+16.90%；新能源车市场方面，据乘联会数据，前三季度国内新能源乘用车市场零售销量达387.68万辆，同比+113.20