华西证券：长安汽车（000625）-系列点评七十五：自主盈利稳健 看好Q4业绩兑现

长安汽车(000625)事件概述公司发布2022年第三季度报告：2022年前三季度总营收853.5亿元，同比+7.7%；归母净利润69.0亿元，同比+130.6%；扣非归母净利润38.4亿元，同比+120.7%。其中，2022年第三季度总营收287.8亿元，同比+28.4%，环比+30.8%；归母净利润10.4亿元，同比-17.5%，环比-21.1%；扣非归母净利润7.4亿元，同比-26.1%，环比-10.9%。分析判断:自主盈利符合预期看好Q4业绩兑现营收稳步提升，自主ASP快速上行。公司2022Q3总营收为287.8亿元，同比+28.4%，环比+30.8%，主要因自主乘用车销量提升，2022Q3长安自主乘用车批发销量为30.4万辆，同比+7.7%，环比+8.7%。单车ASP显著提升，公司2022Q3单车ASP为9.5万元，环比+1.6万元，我们判断主要因UNIV、UNI-K等高售价车型占比提升。克服疫情及限电影响，自主盈利环比向上。公司2022Q3归母净利润为10.4亿元，同比-17.5%，环比-21.1%，主要因费用及投资收益拖累所致。2022Q3自主净利润为10.7亿元，单车归