安信证券：康隆达（603665）-天成锂业已并表，锂电转型再加速

康隆达(603665)事件：公司发布2022年第三季度报告，2022年前三季度营业收入8.94亿元、同比+15.79%，其中Q3营业收入3.60亿元，同比+25.45%、环比+27.05%。2022年前三季度归母净利润1.27亿元、同比+254.31%，其中Q3归母净利润0.71亿元，同比+360.81%、环比+88.38%。天成锂业已并表，硫酸锂业务利润空间可观。（1）2022年9月，公司完成对天成锂业股权的增持，现持有其51%的股权，形成控股关系并于三季报并表，另外2022年1-8月，公司仍按投资收益核算天成锂业的利润贡献，该项目数值为0.56亿元。（2）价格：2022年前三季度电池级碳酸锂均价45.8万元/吨，同比+403.5%，其中Q3均价48.2万元/吨，同比+339%、环比+2.4%。据公开的投资者问答，天成锂业现有硫酸锂产能折算1万吨LCE，主要定价依据为参考SMM碳酸锂市场价格按一定折扣比例计价，预期随着锂价上行，硫酸锂业务利润空间或逐步打开。（3）商誉：截至三季报，公司商誉账面价值为4.38亿元，环比二季度增加3.87亿元，主要系公司完成对泰安欣昌及天成锂业的收购。协