安信证券：兴业银行2022年三季报点评：净息差环比降幅收窄，资产质量稳健

兴业银行(601166)事件：兴业银行公布2022年三季报，2022年前三季度营收增速为4.15%，拨备前利润增速为-1.29%，归母净利润增速为12.13%，我们点评如下：2022年三季度兴业银行净利润增速为12.06%，业绩增长的主要驱动因素包括规模扩张、拨备计提压力同比减轻；而净息差同比下降、非息收入放缓、成本支出加大则对业绩增长形成负向贡献。量：对公贷款需求出现转好迹象①资产端方面，增量主要来自贷款及金融资产投资，总资产同比增速为6.97%，其中贷款总额增速达12.07%，三季度末贷款净额在总资产中的比例环比提升0.11pct至51.9%。从贷款结构上看：Q3新增对公信贷投放同比、环比均在改善，主要系兴业银行主动加大对制造业、基建等领域的信贷投入，三季度公司贷款同比多增726亿元、环比多增8亿元；零售信贷投放进度相对缓慢，主要受按揭信贷需求放缓拖累，三季度零售贷款同比少增75亿元，这与行业趋势基本一致。②负债端方面，存款增长势头较优，三季度末存款总额在总负债中的占比为56.74%。从存款结构来看，在今年货币宽松力度加大，资本市场波动及理财破净等外部因素影响下，行业存款定期化趋势