西南证券：中国交建（601800）-营收正增长，大额减值影响利润

中国交建(601800)投资要点事件：公司发布2022年三季报，前三季度实现营业收入5419.8亿元，同比+5.0%，实现归属股东净利润158.2亿元，同比+5.7%，实现基本EPS0.91元。营收正增，现金流改善，大额减值及投资收益减少影响当期利润。公司前三季度实现营业收入5419.8亿元，同比+5.0%，实现归属股东净利润158.2亿元，同比+5.7%；实现毛利率11.2%，同比-0.4pp，净利率3.6%，同比+0.03pp；财务费用17.8亿元，同比-62.6%，主要系美元升值汇兑收益增加、以及投资类项目利息收入增加共同作用所致；经营活动产生的现金流量净额为-426.2亿元，同比少流出159.0亿元。单三季度看，实现营业收入1780.6亿元，同比+1.4%，实现归母净利润47.3亿元，同比-8.9%；经营活动产生的现金流量净额31.0亿元，边际改善明显；与营收相比，归母净利润同比下滑较多，主要系投资净收益比去年减少6.1亿元，资产和信用减值损失-6.6亿元，同比多提8.4亿，对当期利润产生一定影响。新签订单完成年度目标的73%。2022年前三季度，公司新签合同额为10321.6