西南证券：伟星股份（002003）-22Q3经营稳健，业绩高质量增长

伟星股份(002003)业绩摘要：2022年前三季度公司实现营收28.2亿元，同比增长18.9%；实现归母净利润5.2亿元，同比增长30.3%；实现扣非净利润5亿元，同比增长29.6%。单季度来看，2022Q3公司实现营收9.9亿元，同比增长11.5％；实现归母净利润2.1亿元，同比增长28.2%；实现扣非后归母净利润2亿元，同比增长29.9%。盈利能力稳健，费控有所优化。报告期内，公司整体毛利率为40.5%，同比减少0.1pp；单季度来看，2022Q3毛利率为41.4%，同比减少0.7pp；疫情影响下毛利率保持稳健。费用率方面，公司总费用率为18.7%，同比减少1.8pp，费控有所优化；其中销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为6.8%/9.2%/-1.3%/4%，分别同比变动-0.6pp/+0.5pp/-1.6pp/-0.1pp。综合来看，公司净利率为18.5%，同比增加1.6pp；单季度数据来看，净利率为21.1%，同比增加2.7pp；盈利能力稳步提升。现金流健康，运营稳健。截止2022年9月，公司经营性现金流净额为5.7亿元，同比增长76.9%，净现比超过1；应收