国信证券：芯朋微（688508）-需求不振致短期业绩承压，多个定增项目已研发立项

芯朋微(688508)核心观点受市场需求波动影响，三季度收入同比环比均减少。公司前三季度实现收入5.28亿元(YoY-1.5%)，归母净利润0.79亿元(YoY-38.9%)，扣非归母净利润0.58亿元（YoY-47.4%）。其中3Q22营收1.52亿元(YoY-27.3%,QoQ-20.0%)，归母净利润0.21亿元(YoY-65.1%，QoQ-16.9%)，扣非归母净利润0.13亿元(YoY-73.0%，QoQ-17.3%)。三季度毛利率环比持平，期间费率略有提高。从盈利能力来看，公司前三季度毛利率同比下降1.3pct至41.5%，期间费率同比提高10.7pct至30.9%，主要由于研发费率提高8.3pct至24.5%。其中三季度毛利率为41.4%（YoY-3.5pct，QoQ-0.0pct），期间费率为34.5%（YoY+14.1pct，QoQ+0.9pct）。白电和工控类芯片收入持续增长，标准电源类芯片收入受手机市场影响同比下降。分业务来看，家用电器类芯片适配于白电的AC-DC和Gatedriver市占率进一步提升，收入同比增长5.75%；工控功率类芯片因安趋电子并表优化上下游