国海证券：科拓生物（300858）-三季报点评：三季度实现较好恢复，研发实力受国际客户认可

科拓生物(300858)事件:科拓生物发布2022年三季报，1~9月实现营业总收入2.64亿元，同比-1.56%；归母净利0.87亿元，同比+2.15%；扣非净利0.76亿元，同比-2.23%。投资要点:三季度收入增速回升。Q3公司实现营业总收入1.07亿元，同比+6.19%；归母净利0.42亿元，同比+3.97%；扣非归母0.39亿元，同比+3.43%。上半年公司收入受国内疫情反复，消费力不振等影响，Q2营收端下滑18.25%，三季度收入增速明显改善，我们预计主要由于公司主业复配业务重回增长轨道，叠加益生菌板块持续发力，助力公司在三季度全国疫情多点散发的背景下取得较好增速。毛利率维持高位，费用率控制得当。Q3公司毛利率、净利率分别为55.41%/39.01%，我们预计随着较高毛利率的益生菌板块占比的持续提升，公司全年依旧维持较高盈利水平。Q3公司销售费用率、管理费用率分别为6.03%/4.1%，同比降低1.15pct/5.18pct，显示出较好的费用控制能力。益生菌出海，公司研发实力受国际客户认可。公司授权CentroSperimentaledelLatteS.r.l（意大利萨科）在