国海证券：新宝股份（002705）-2022Q3财报点评：2022Q3内销收入高速增长，盈利能力持续增强

新宝股份(002705)事件:2022年10月27日，新宝股份发布2022年三季报。2022年前三季度营收107.18亿元，同比+0.13%，归母净利润8.44亿元，同比+41.84%；2022Q3营收35.91亿元，同比-11.54%，归母净利润3.57亿元，同比+27.42%。2022Q3内销收入高增，营收环比稳健增长。1）分季度看：2022Q3营业收入35.91亿元，同比-11.54%，环比+3.06%，高基数下同比有所回落，系外销收入下降所致；环比稳健增长，系内销收入高增拉动。2）分地区看：2022Q3外销收入25.28亿元，同比-25.35%，系海外经济体通胀高企，居民消费受抑制，二季度开始海外小家电总体需求减弱；2022Q3内销收入10.63亿元，同比+57.93%，国内小家电行业需求的逐步恢复助力业务高速增长。2022Q3盈利能力持续增强，费用端控制良好。1）毛利率：2022Q3毛利率23.75%，同比+6.53pct，环比+2.97pct，毛利率持续增长或系产品调价、技术创新、加速推新等措施降本增效。2）净利率：2022Q3净利率10.41%，同比+3.4pct，环比+