国海证券：比依股份（603215）-2022Q3财报点评：美元升值增厚利润，2022Q3业绩增长超预期

比依股份(603215)事件:2022年10月27日，比依股份发布2022年三季报。2022Q1-Q3公司实现营收10.53亿元（同比-12.68%），归母净利润1.31亿元（同比+51.16%）。单季度来看，2022Q3营收3.33亿元（同比-25.36%），归母净利润0.55亿元（同比+63.13%）。投资要点:享受国内空气炸锅高增红利，期待海外需求边际改善。1）内销：根据魔镜市场数据，2022Q3天猫淘宝、京东、苏宁电商平台空气炸锅销额12.21亿元（同比+54.23%），行业维持较高水平增速，Q4“双11”大促有望再拉动消费，公司作为行业代工龙头或持续受益。2）外销：受国际局势不稳定，欧美通胀等影响，占比较高的外销业务或短期承压。随着与优质客户COSORI等储备项目落地，Q4“黑五”等大促节点备货量提升，外销或恢复正增长。盈利能力明显提升，汇兑收益增厚利润。1）毛利率：2022Q3毛利率20.52%（同比+5.10pct），或系高毛利产品订单增加、美元走高拉升外销毛利率。2）净利率：2022Q3净利率16.66%（同比+9.04pct），涨幅大于毛利率，系费用端减少。公司财务费