民生证券：宁波银行（002142）-2022年三季度点评：净息差企稳回升，净利润增速向上

宁波银行(002142)事件：10月27日，宁波银行发布22Q3财报。22Q1-Q3年营收447.9亿元，YoY+15.2%；归母净利润171.9亿元，YoY+20.2%；不良率0.77%，拨备覆盖率520%。营收稳健增长，利润增速向上。截至22Q3，营收累计同比增速（下同）较22H1-2.4pct，部分受21Q3高基数影响。拆分来看，净利息收入表现较为突出，增速较22H1+3.1pct，部分来自净息差企稳的支撑；净手续费收入同比回落，预计仍主要受代理类业务拖累（截至22H1，代理类业务收入同比-6.8%），9月债市调整叠加权益市场相对低迷，给银行理财净值带来一定扰动，进而可能影响到中收；其他非息收入在高基数基础上（21Q3同比增速为110.5%），仍实现同比+40.9%的强势增长，主要来自交易性金融资产公允价值变动的大幅增加。归母净利润增速较22H1+1.8pct，或部分受益于信用成本下降。资产、负债两端驱动，净息差企稳回升。资产端，信贷投放延续强劲势头，同比增速虽较22H1小幅下降，但仍维持在20%以上，22Q3个贷贡献贷款增量的53.7%，或一定程度支撑生息资产收益率；负债端，2