民生证券：美格智能（002881）-2022年三季报点评：Q3业绩逆势增长，车载+FWA需求高增

美格智能(002881)事件：2022年10月27日晚间，美格智能发布2022年三季报，2022年1~9月实现营收18.0亿元，同比+36.3%，实现归母净利润1.2亿元，同比+54.0%，实现扣非归母净利润0.8亿元，同比+93.1%。外部扰动下Q3营收逆势增长，利润增速短期小幅放缓。据公司三季报数据显示，公司Q3实现营收6.8亿元，同比+9.1%，实现归母净利润0.36亿元，同比+13.2%，实现扣非归母净利润0.35亿元，同比+32.0%。物联网行业发展与海外内宏观经济环境高度相关，公司Q3营收在当前部分泛IOT下游应用领域需求受影响叠加我国华南局部地区疫情反复背景下仍逆势实现高质量增长，利润侧增速有小幅放缓主要系部分消费场景产品需求回落所致。公司车载智能模组产品与海外固定无线接入产品需求持续向好，我们认为后续伴随外部扰动的持续出清，公司业绩增速有望进一步提升。车载领域与比亚迪深度合作，大客户智能网联新能源车放量公司有望充分受益。公司车载产品秉承“定制化+智能化”发展战略，与全球芯片龙头厂商高通深度合作，目前公司传统通信模组产品已广泛应用于汽车T-Box领域，同时公司基于高通智能