民生证券：科博达（603786）-2022年三季报业绩点评：22Q3盈利同比大幅改善，域控制器打开新增量

科博达(603786)事件概述：2022年10月27日，公司发布2022年三季报，2022Q1-Q3公司实现营收24.20亿元，同比+18.38%；归母净利润3.62亿元，同比+32.89%。22Q3归母净利同比大增289.71%，费用管控能力进一步加强。22Q3公司营收达9.36亿元，同比+59.56%/环比+25.03%，系受宏观政策驱动，汽车行业发展环境持续向好，主要客户交付量持续增加；归母净利润达1.62亿元，同比大增289.71%，大幅跑赢汽车销量增速（中汽协数据：Q3销量同比+29.33%），系疫情好转下大众等核心客户产销恢复、投资收益大幅增加所致。从盈利能力看，公司22Q3毛利率达35.03%，同比+2.16pct/环比-0.70pct；22Q3净利率达18.87%，同比+10.03pct/环比+3.01pct，主要系费用率下降所致。22Q3公司三费费用率达18.31%，同比-4.62pct/环比-0.25pct，费用管控能力进一步增强。其中销售费用/管理费用/研发费用率分别达2.17%/4.88%/11.26%，同比-0.28pct/-2.28pct/-2.06pct，