华西证券：慕思股份（001323）-Q3利润增长强劲，全渠道多品类助力成长

慕思股份(001323)事件概述公司发布2022年三季报：2022Q1-3公司实现营收41.53亿元，同比-2.77%；归母净利润4.25亿元，同比+2.97%；扣非后归母净利润4.14亿元，同比+1.40%；其中Q3单季度实现营收14.01亿元，同比-4.20%，归母净利润1.18亿元，同比+36.59%，扣非后归母净利润1.06亿元。受国内疫情多发散发、及上半年华东华南两基地正常运营及两区域市场的线下销售受阻影响，公司收入端同比小幅下滑。现金流方面，2022Q1-3公司经营活动产生的现金流量净额为0.94亿元，同比-76.28%，主要系本期支付2021年年终奖金及销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。收入同比小幅下滑、丰富线上营销夯实头部地位2022Q1-3公司实现营收41.53亿元，同比-2.77%，其中Q3单季度实现营收14.01亿元，同比-4.20%，疫情影响下收入端同比小幅下滑。产品端看，上半年公司深化健康睡眠文化推广，继续夯实慕思头部地位，并通过微博、抖音、小红书等网络平台构建慕思品牌公域流量内容生态，助力线上、线下各品牌推广活动的有效率及转化率。渠道端，公司进一步完善国