民生证券：华荣股份（603855）-2022年三季报点评：Q3业绩略超预期，海外需求景气回升

华荣股份(603855)事件：公司披露2022年三季报：1）2022Q1-Q3：营收23.92亿，yoy+14.64%，归母净利润2.82亿，yoy-5.18%，扣非归母净利润2.98亿，yoy+22.14%，毛利率46.07%，yoy-0.94pct，净利率11.78%，yoy-2.71pct；2）2022Q3：营收10.20亿，yoy+14.62%，归母净利润1.29亿，yoy+1.47%，扣非归母净利润1.24亿，yoy+39.21%，毛利率43.27%，yoy+1.37pct，净利率12.71%，yoy-1.83pct。业绩略超预期，海外防爆发力。2022Q3公司收入同比增14.62%，扣非归母净利润同比增39.21%，略超预期，预计主要与：1）防爆电气需求高景气；2）公司海外业务发力；3）矿用防爆受益于煤矿智能化改造需求上行。1）厂用防爆：厂用业务板块2022H1实现净利润1.60亿元，yoy+18%，2022年开年受到诸多不利因素干扰，实现双位数增长属实不易，特别是工厂身处上海。2022H1，公司在安工智能、海工、军工、核电、白酒等多个新兴市场的应用大幅提升。国际方面，厂用