信达证券：东鹏饮料（605499）-业绩高增长，态势可持续

东鹏饮料(605499)事件：东鹏饮料公布2022年三季报。10月27日，东鹏饮料公布2022年三季报，公司Q1-3实现营业收入66.44亿元，同比+19.50%；归母净利润11.66亿元，同比+17.01%；扣非归母净利润10.64亿元，同比+10.21%。公司Q3实现营业收入23.53亿元，同比+25.30%；归母净利润4.11亿元，同比+28.32%；扣非归母净利润3.50亿元，同比+14.40%。点评：营收高速增长，本埠、外埠及线上多轮驱动。收入端看，公司Q3实现营业收入23.53亿元，同比+25.30%，增长态势迅猛。分区域看，本埠外埠及线上共同驱动公司营收增长。22Q3，广东地区录得10.24亿元收入，同比+13.8%，同时环比+18.7%，同比环比均显著提升。广东省外区域继续维持高增速，其中华中/广西/西南/华北同比增速超过平均，分别达45.8%/29.8%/58.3%/104.0%；华东/直营同比增速分别达17.5%/15.8%。公司线上销售同样表现出色，同比增速达35.4%。毛利率继续承压，但净利润率保持稳健。公司Q3毛利率为40.1%，同比-3.45pct，环比-2