中航证券：苏试试验（300416）-环试服务占比进一步提升，三季度净利率创同期新高

苏试试验(300416)营收、利润稳定增长，净利率创历史同期新高公司10月25日发布了2022年三季度报告，2022年前三季度营业收入12.60亿元（同比+19.21%），归母净利润1.79亿元（同比+35.95%），毛利率46.41%（同比+1.10pcts),净利率16.32%（同比+2.00pcts)；2022Q3营业收入4.61亿元（同比+20.68%），归母净利润0.72亿元（同比+45.13%）,毛利率49.65%（同比+2.99pcts）,净利率17.57%（同比+2.78pcts)。基于上述指标可以看出，在2022Q2疫情影响逐渐减弱的情况下，报告期内公司整体业绩呈良好增长态势，营业收入和归母净利润均大幅增长，主要系环境与可靠性试验服务业务增长较快，在主营业务中占比有所提升。公司2022年前三季度毛利率和净利率均有所提升，单看2022Q3相关指标增幅相对更大，我们认为毛利率较高的环境与可靠性试验服务业务占比进一步提升，带动毛利率增长；而在规模效应下，期间费用率(27.94%，同比-1.78pcts）的下降对净利率产生了正向影响，2022年前三季度、2022Q3净利率均创