民生证券：亿联网络（300628）-2022年三季报点评：毛利率环比提升，逆势而上成长可期

亿联网络(300628)事件概述：2022年10月26日，公司发布2022年三季报，Q1-Q3实现营业收入35.60亿元，同比增长40.80%，实现归母净利润17.81亿元，同比增长46.21%，实现扣非归母净利润16.66亿元，同比增长53.28%；Q3单季度实现营业收入12.23亿元，同比增长39.23%，实现归母净利润6.44亿元，同比增长56.38%，实现扣非归母净利润6.05亿元，同比增长60.78%。人民币贬值致毛利率和汇兑受益，还原汇率影响收入仍维持高增。公司22Q3净利率为52.69%，同比提升5.78pct，自21Q4低点（34.44%）以来连续三个季度环比持续改善。主要原因如下：1）毛利率同样连续三个季度环比提升，21Q4为60.37%，22Q3已升至62.71%，终端产品提价与人民币贬值均有促进；2）人民币贬值主要影响汇兑，进而影响财务费用，22Q1-Q3公司财务费用率为-3.82%，同期为0.23%，分季度看，21Q4、22Q1、22Q2、22Q3财务费用率分别为1.36%、0.48%、-5.49%、-5.70%，与人民币兑美元汇率走势一致（21Q4、22Q1人