安信证券：中国核电（601985）-业绩稳增，核准提速，继续看好长期成长性

中国核电(601985)事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营业收入527.03亿元，同比增长13.5%；实现归母净利润80.31亿元，同比增长20.30%；实现扣非归母净利润80.21亿元，同比增长21.71%。单三季度实现营业收入181.31亿元，同比增长10.78%，实现归母净利润25.94亿元，同比增长26.96%；实现扣非归母净利润26.02亿元，同比增长28.19%。根据公司公告，2022年前三季度公司累计实现发电量1460.8亿千瓦时，同比增长7.24%。前三季度发电量与业绩增速符合预期。大修次数减少，核电发电量稳健增长：公司三季度业绩实现稳健增长的主要原因为发电量同比增长，根据公司公告，2022年前三季度核电机组实现发电量1359.75亿千瓦时，同比增长5.27%；其中秦山核电、江苏核电、三门核电、海南核电、福清核电的发电量分别同比增长1.82%、6.87%、1.98%、18.08%和9.05%。三季度发电量的稳健增长主要由于前三季度大修12次，相比去年同期的13次略有减少，海南核电的大幅增长主要由于两台机组前三季度均无大修。从全年检修规划看，公司预计