信达证券：青岛啤酒（600600）-Q3销量高增，高端化稳步推进

青岛啤酒(600600)事件：青岛啤酒发布三季报，2022Q1-3实现营收291.10亿元，同比+8.73%；实现归母净利润42.67亿元，同比+18.17%。其中Q3实现营收98.37亿元，同比+16.00%；实现归母净利润14.15亿元，同比+18.37%。点评：受益于啤酒消费旺季、天气炎热，Q3销量高增。2022Q3公司实现营业收入98.37亿元，同比+16%；受益于今年夏季炎热、自然动销较好，销量256万千升，同比+10.7%，增速亮眼；千升酒收入3844元，同比+4.8%，较Q1、Q2千升酒收入同比增速有所放缓，主要系Q3啤酒消费旺季崂山等副品牌增速较快、上半年公司对部分区域部分产品提价所致。分品牌看，主品牌实现销量135万千升，同比+7.7%，占比53%，副品牌121万千升，同比+14.2%，占比47%，副品牌增速快于主品牌。中高档及以上销量Q3增长好于上半年。分档次看，Q3中高档及以上实现销量84万千升，同比+11.7%，占比33%，中高档及以下实现销量172万千升，同比+10.2%，占比67%。从今年中高档及以上产品的表现来看，Q3好于上半年，Q3同比增速高于2022H