安信证券：宁波银行2022年三季报点评：净息差改善，资产质量优异

宁波银行(002142)事件：宁波银行披露2022年三季报，今年前三季度营收增速为15.21%，拨备前利润增速为15.38%，归母净利润增速为20.16%，业绩实现稳健增长，我们点评如下：今年Q3单季宁波银行实现归母净利润增速为23.71%，主要是依靠规模扩张、拨备计提压力减轻所驱动，而净息差同比收窄、非息收入增速放缓是主要的拖累项。生息资产仍维持较快增长，但边际上有所放缓。今年Q3单季，宁波银行生息资产（日均余额口径）同比增长27.05%，较Q2同比增速下降2.42pct，小幅拖累净利息收入增长，具体来看：①新增信贷投放同比减少。今年三季度，宁波银行新增信贷327亿元，同比减少64亿元，其中，零售信贷呈现快速恢复的势头，Q3新增181亿元，同比多增29亿元，并且较上半年也明显改善，扭转了零售信贷投放偏慢的节奏，预计主要是因为宁波银行在今年二季度获取消费金融牌照后，通过消金公司在全国展业的契机，加大对异地的业务布局，三季度以来消费信贷实现较快增长，最终驱动零售信贷投放加快。而对公方面，受7月、8月停贷断供事件影响，以及部分城市疫情处于散发状态，实体企业需求偏弱，叠加海外需求回落的压力，