国信证券：斯莱克（300382）-2022年三季报点评：前三季度业绩同比增长155%，新能源电池壳业务加速落地

斯莱克(300382)核心观点2022年前三季度收入同比增长92.15%，归母净利润同比增长154.70%。公司2022年前三季度实现营收12.80亿元，同比增长92.15%；归母净利润1.89亿元，同比增长154.70%，2022Q3单季度实现营收6.21亿元，同比增长124.20%，归母净利润1.11亿元，同比增长192.56%。公司业绩增长主要系传统易拉罐与易拉盖业务稳步提升与新能源电池壳业务加速落地所致。2022年前三季度规模效应驱动净利率提升显著。公司2022年前三季度毛利率/净利率分别为31.70%/14.20%，同比变动-8.48/+3.80个pct；销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为1.75%/7.65%/0.07%/2.75%，同比变动-1.46/-3.33/-5.00/-1.65个pct，期间费用率同比下降11.44个pct；2022Q3单季度毛利率/净利率分别为31.70%/17.16%,同比变动-9.55%/+4.33%,环比变动+4.89%/+7.90%。公司2022年前三季度毛利率下降我们认为主要系二季度确认收入的订单毛利率较低带来的短期波