民生证券：新易盛（300502）-2022年三季度点评：业绩超预期，产品结构优化毛利率提升显著

新易盛(300502)事件概述：10月26日，公司发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入24.15亿元，同比增长19.57%，实现归母净利润7.62亿元，同比增长64.01%，实现扣非后归母净利润6.53亿元，同比增长50.95%。从Q3单季度来看，实现营业收入9.36亿元，同比增长61.85%，环比增长26.38%，实现归母净利润3.01亿元，同比增长112.42%，环比下降8.31%。数通领域高景气依旧，公司业绩提升显著：当前海外数通领域整体仍然保持高景气，反映到公司层面，公司22Q3归母净利润实现同比112.42%增长，数通光模块需求高企是主要因素，并且由于海外业务占比高，汇兑收益也有较大影响。伴随美元升值，22Q3公司财务费用为-9077万元，较之21Q3的-801万元差异显著。另外，22Q3归母净利润环比下降8.31%，主要源于上半年公司收购Alpine时，原持有的股权按购买日的公允价值重新计量确认投资收益1.02亿元。同时，伴随着产品结构优化，高毛利率的高端光模块产品的占比持续提升，22Q3公司综合毛利率提升至35.23%，较之2021年的32.17%，实现3.06