中国银河：新洁能（605111）-业绩符合预期，看好公司向高附加值领域持续扩张

新洁能(605111)核心观点：事件公司发布2022年第三季度业绩报告，公司22Q1-Q3季度实现营业收入13.27亿，同比增长19.53%，归属于上市公司股东的净利润3.38亿元，同比增长6.71%，业绩增长符合预期。营业收入稳步提升,毛利略有下滑。从收入水平来看，公司业绩保持稳步增长，22年Q3单季度公司实现营业收入4.66亿元，同比增长10.35%，环比增长5.77%，主要系公司产品结构调整所致。从利润水平来看，公司毛利率较上年略有下降，主要系公司在消费电子领域进行了促销活动导致毛利偏低，随着公司将消费产品消库后，公司战略目标面向光储车客户延申，向更高价值量领域持续扩展，预计公司未来毛利率将实现稳步提升。产品与客户结构均有所调整，持续向好。报告期内，公司结合自身技术以及产业链优势等，积极调整产品结构，逐步提升高附加值产品销售占比。在产品结构方面，公司22Q3的IGBT产品的销售额提升明显，22年上半年公司IGBT的销售收入占比约为15%，在Q3季度该比例提升至26.78%，销售额达到1.23亿元，同比增长537.92%，环比增长47.42%，同时各月的销售比例也是在逐步递增；沟槽