华西证券：邮储银行（601658）-存款稳固负债优势，定增提振扩表空间

邮储银行(601658)事件概述邮储银行发布2022年三季报：2022Q1-3实现营收2569亿元(+7.79%，YoY)，营业利润824.7亿元(+14.06%，YoY)，归母净利润738.5亿元(+14.48%，YoY)；三季度末总资产13.52万亿元(+10.65%，YoY；+0.72%，QoQ)，存款12.27万亿元(+11.30%，YoY；+1.18%，QoQ)，贷款7.15万亿元(+12.25%，YoY；+2.30%，QoQ)。净息差2.23%(-14bp，YoY)；不良贷款率0.83%(+0bp，QoQ)，拨备覆盖率404.47%(-4.78pct，QoQ)，资本充足率14.10%(-0.50pct，QoQ)；年化ROE13.90%(+0.22pct，YoY)。分析判断:中收高增对冲息差下行影响，减值少提反哺利润稳增邮储银行前三季度累计实现营收和归母净利分别同比+7.8%/+14.5%，较上半年增速分别小幅降低2.2pct和0.4pct，Q3单季营收增速降至3.4%，主因：1）息差收窄拖累利息净收入三季度出现同比负增。披露的前三季度净息差为2.23%，同比降幅14BP环比