安信证券：锦浪科技（300763）-三季度经营情况向好，结售汇损益略有拖累

锦浪科技(300763)公司发布2022年三季报，扣非后业绩表现符合预期。公司2022前三季度实现营业收入41.67亿元，同比+80.9%，归母净利润7.03亿元，同比+93.8%，符合此前业绩预告区间。Q3单季公司实现收入17.25亿元，环比提升28.8%，归母净利润3.05亿元，环比增长30.5%，扣非后归母净利润3.45亿元，环比增长约51%，三季度公司非经常性损失达到0.39亿元，其中主要为汇率波动导致的远期结售汇损益。下游需求向好，公司产能持续扩张助力营收高速增长。随着欧洲电价的持续上涨以及IGBT供应紧张情况的明显缓解，二季度以来户用光储行业景气度持续上行，据海关总署前三季度国内逆变器出口额达393亿元，同比增长72%，自6月份以来月度出口额呈环比高增态势。目前公司订单饱满，随着自身产能的逐步释放，收入端增速较上半年进一步提升。考虑到短期内欧洲居民电价仍将处于高位，我们预计明年旺盛的下游需求将进一步延续，公司后续出货有望维持高增，截至Q3公司合同负债达到1.26亿元，环比Q2提升近45%。从结构上来看，储能产品已成为拉动公司增长的重要驱动因素，上半年公司储能收入占比约12%